アポロ・クリードとの2度の戦いを経て友情を育んだチャンピオン、ロッキー・バルボア二人の前にソ連から”殺人マシーン”イワン・ドラゴが現れる。ドラゴとの激戦によってアポロを失ったロッキーは、対ドラゴ戦のため、ソ連へ乗り込むが……。